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进入震荡上升周期 2021年螺纹钢价格呈现W型走势

发表时间:2021-01-15 22:32

  核心观点:上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚认为,2021年由于螺纹钢市场进入从2016年开始的8年大周期的周线以上、月线级别又一次震荡上行周期。全年螺纹钢价格呈现W型走势,预见价格的第一个低点在2-3月份,第二个低点在8-9月份。全年以沪杭为代表的螺纹钢市场价格在3600-4900元/吨区间运行,全年均价比2020年高300元/吨左右。但贸易商对影响全年行情走势的不确定、不稳定的因素仍需关注和重视。

  回顾螺纹钢市场8年大周期的运行轨迹来看,2016年初,根据供给侧改革三年攻坚战方案,螺纹钢市场价格开始了新的8年大周期月线年开始,钢铁行业的供给侧改革,淘汰落后产能,决定了由供给导向型的3年左右上涨周期,到2019年至2020年二季度,转变成以需求导向为主的市场价格中期震荡调整运行。从2020年4月底开始开启了以需求导向为主,周线至月线级别的又一次震荡上行趋势。

  梁太庚:从宏观层面看,在国内,日前举行的中央经济工作会议明确,2021年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持对经济恢复的必要支持力度,政策操作上要更加精准有效,不急转弯,把握好政策时度效。

  在国外,2020年下半年,特别是四季度,国外疫情反弹,一些国家和地区的家电等日用品订单大量转入我国,致使国内的钢材间接出口和直接出口状况得以改善,出口量明显增加,加上下半年中央提出发展国内、国际双循环的战略,在一定程度上促使我国经济向好超过预期。业内人士预测,2021年我国GDP增长8.2%左右,固定资产投资增长6.3%左右,消费增长10%左右。预见财政政策更加积极,以支持国内的大规模基建建设等资金的需求,由于控制疫情,投放大量的流动性资金,甚至直接给民众消费资金,使得大众商品需求持续半年以上的增长,预见2021年将进入适度通胀周期。

  从螺纹钢的供给方面看,近几年来,钢铁行业通过淘汰落后产能和置换小高炉产能,提出围绕节能环保、高质量发展需求;向生产成本相对低的沿海地区和资源输入地区置换、搬迁,这样有利于平抑区域供需的不平稳。

  2021年预见废钢进口量会有序按标准化逐渐放开,缓解近几年国内废钢资源供给一直偏紧的局面,使电炉钢产能利用率得以提升,高炉添加废钢比例也会增加,从而增加包括螺纹钢在内的钢材供应量。

  每年的秋冬季,环保限产一直是碳排放和能耗标准的要求,这是影响钢厂生产的不确定性和供应不稳定性的重要因素。虽然三年蓝天环保攻坚战取得一定成效,但离碳排放的长远目标仍有距离,空气环境质量要求会逐年提高,使得钢铁的实际产量增长会受到约束。

  根据以上的情况,预见2021年全年新增螺纹钢产能约2000万吨。由于新增产能的有一个陆续释放的过程,预见全年实际产量的增加在1000-1200万吨,比2020年增长3-4%。

  梁太庚:从2021年螺纹钢市场需求状况来看,螺纹钢的需求量最大的主要是基建和房地产。2020年由于疫情对基建和房地产的影响较大,分别影响约为一个月和二个月左右的工期,虽然后期赶工需求追回来了一些。

  2021年,在疫情可控的状况下,基建建设对螺纹钢的需求强度将会加强。一是在建的基建规模大,二是一些重点基建建设工期长,估计全年基建对螺纹钢的需求比2020年增量约5%。

  同样,房地产对螺纹钢的需求具有较强的韧性。尽管国家出台了一系列的调控政策和三条红线,但大都市圈城市化建设仍然按计划在不断推进中,京津冀、长三角、粤港澳大湾区等经济发达的城市,仍处于房地产建设较快的发展时期。2020年开始对房地产企业三条红线的管控下,房地产企业普遍采取加快开工、加快施工、加快销售、加快资金周转的策略,使得房地产在建规模好于预期的增长,在建规模的韧性仍然较强。预见2021年这种韧性仍将延续,但强度会缓慢减弱,估计2021年房地产业对螺纹钢的需求比2020年增长2%左右。

  值得一提的是2021年房地产调控的一个重点是建设租赁住房。中央经济工作会议提出,解决好大城市住房突出问题。住房问题关系民生福祉。要高度重视保障性租赁住房建设,加快完善长租房政策,逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利,规范发展长租房市场。土地供应要向租赁住房建设倾斜,单列租赁住房用地计划,探索利用集体建设用地和企事业单位自有闲置土地建设租赁住房,国有和民营企业都要发挥功能作用。要降低租赁住房税费负担,整顿租赁市场秩序,规范市场行为,对租金水平进行合理调控。因此,2021年的保障性租赁住房建设将会加快,对螺纹钢等建筑钢材的需求也将随之而增加。

  2021年螺纹钢市场需求最大的变数是进出口因素。2020年我国进口钢坯生产的螺纹钢,大约增加国内的螺纹钢投放量约500万吨左右,2020年三季度的增量更为明显。这些进口钢坯大部分生产老国标的螺纹钢,随着2020年四季度打击老国标的穿水钢筋力度的加大,这部分资源的投放市场量大幅度下降。反而随着全球疫情控制力度的加大,疫苗的大面积接种,使全球疫情得以控制,以及贸易摩擦的缓解,加上“一带一路”工程项目建设的加快,将带动螺纹钢直接出口和间接出口。再加上国外的新基建的启动,乐观预估2021年螺纹钢出口将会比2021年增加500万吨以上。

  综合上述三方面情况,预见2021年螺纹钢的需求增加比2020年增加3%-4%,这样2021年螺纹钢市场供需总体趋于平衡。

  梁太庚:铁矿石市场由于受汇率以及供需结构的变化,使目前处于历史高位的态势将出改变,价格或将震荡回落。焦炭市场由于淘汰落后产能与新增产能的阶段性错配,价格连续上涨,目前已实现十连涨,导致钢铁生产成本居高不下,处于历史高位。这对螺纹钢的供给、需求、价格都将产生一定影响。

  总之,2021年螺纹钢总体供需大体平衡,但不同时期由于淡旺季因素、环保限产和钢铁产业政策以及气候环境等因素的影响,会导致季节性和阶段性的供需强弱变化,引起价格上下波动。预见2021年全年波动频率和波动幅度比2020年加大,区域供需差异化更加明显。全年的螺纹钢价格波动以需求导向为主,围绕螺纹钢综合平均成本上下波动,预估全年螺纹钢综合平均成本波动区间700元左右,6up,螺纹钢市场价格波动在综合平均成本上下400到200元左右,预见以沪杭为代表的螺纹钢市场价格在3600-4900元/吨区间运行,全年均价比2020年高300元/吨左右,全年呈现W型走势,第一个价格低点将出现在2-3月份,第二个价格低点出现在8、9月份。

  梁太庚:一是关注影响2021年螺纹钢市场大周期震荡上行的三大条件是还否具备。第一,通胀因素。供求关系是决定价格波动的方向,资金是决定价格高度的重要因素。全球不同国家充沛的流动性和弱美元是引发通胀的源头。预见2021年全球不同国家经济从复苏期进入扩张期,为大宗商品价格的抬升提供动力。因此需密切关注国内外宏观政策和货币政策的变化,对通货膨胀预期的变化,从而引起包括螺纹钢在内商品价格的波动。第二,钢铁产业政策因素。目前,我国钢铁行业产能供大于求的格局仍未根本改变,切实关注影响实际产量的产业政策,对有效供应的影响。第三,全球供需关系变化的因素。“一带一路”项目建设状况和发达国家与发展中国家的新基建建设对螺纹钢出口的带动。随着明年中后期国外的疫情逐渐得到控制后和疫苗的大规模接种,国内外经济将进入复苏期和扩张期,2020年四季度,国外钢价也快速上涨,带动了我国钢材的直接出口和间接出口的量价回升。因此,2021年还要从全球的供需关系和国际视野看我国国内钢价的变化。

  二是关注螺纹钢市场区域供需状况和成本的变化。由于2021年新建产能主要在沿海地区和资源输入地区,资源的流动半径将收缩,随着钢厂兼并重组的进一步推进,从而使得钢厂的定价权更具优势,而区域的差异化更加明显。特别要关注钢材主要品种间的价差变化和铁水在各品种间的流向对阶段性供应的影响。2021年雄安新区、华东、华南,仍然是螺纹钢需求的主要区域,特别是雄安新区的螺纹钢需求增长较多。钢厂生产成本变化,也是影响2021年螺纹钢市场价格波动的重要因素。

  三是关注期现市场的联动性变化。近年来,随着上中下游企业对期现市场融合模式的不断推广应用,规模逐年增大,期现联动性更加紧密,表现为期现价格基本同涨同跌,仅是波动幅度大小不同而已,特别是期现套利资源在不同时期的期现基差对螺纹钢市场有效供应的影响,从而影响螺纹钢市场价格的波动走势。返回搜狐,查看更多

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